作者｜張楠

頭圖｜視覺中國

在春節前公募基金基本已經將四季報披露完畢，在結束市場對2023年一致觀點的專題后，我們會開始我們這次的基金四季報專題，看一下這些明星基金經理選擇了哪些方向。

不過按照慣例我們還是首先簡單說一下參考基金經理觀點和調倉的注意事項。

對于股票投資者而言，基金經理對自己看好或者熟悉方向上個股的選擇會給大家提供一定的參考。但四季報持倉的披露是基金經理在12月31日的持倉情況，距今已經過去快一個月了，因此盲目跟隨買入并不可取。

對于基金投資者而言，大家可以對照一下自己手里持有基金或者想要買入基金投資的方向和這些知名基金經理投資的方向，如果有很大的偏差甚至是大多數人都不看好的方向，那大家就要十分警惕了。

今天我們先從時效性最強的靈活方向基金經理開始。

一、萬家基金：莫海波

萬家基金的莫海波在四季報中仍然看好之前一直都在看好的軍工、農林牧漁和地產板塊。不過對于這三者觀點的排序由軍工、種子和地產變為了種子、地產和軍工。

對于農業種子，他主要關注轉基因商業化進程。四季度和一季度是種子行業銷售旺季， 預計行業景氣有望維持，龍頭企業有望順利提價。政策層面，期待中央農村工作會議后更多的種業政策紅利。

對于地產，雖然四季度地產數據沒有改善，但在堅持房住不炒的主基調下，地產政策繼續放松，涉及國家對房企債券融資、信貸融資、股權融資三方面的扶持政策，房地產行業股權再融資重啟，需求側扶持政策預計也將陸續推出，推動 2023 年房地產銷售改善。房地產行業龍頭集中度提升和利潤率改善的投資大邏輯不變。

對于軍工，軍工行業上市公司三季報業績基本符合預期，同時大額預付鏈長機制有效推進、國改激勵措施逐步落地、產業鏈各環節需求逐步釋放，各子環節將持續受益。

從實際持倉變動來看，他對持倉的調整較小，總體持倉和一直不變的觀點基本保持了一致。他減倉了金地集團、航發動力、大北農，加倉了萬科A、中國鐵建。

二、華商基金：周海棟

華商基金的周海棟在四季報中表示基金持倉變化不大，均衡配置價值和成長，其中價值方向以有色、化工、交運等為主，成長方向以計算機、電力設備、醫藥為主。相較于三季報中的持倉方向，交運是明顯新增的方向。

從實際持倉變動來看，他減倉了中科曙光、銀泰黃金、陜西煤業，加倉了紫金礦業、神火股份、銅陵有色、中國軟件、金誠信、鳴志電器、云鋁股份、吉祥航空、衛士通、新點軟件。

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