作者｜朱振鑫

頭圖｜視覺中國

春節后市場沖高回落，引發了很多投資者的恐慌。之所以恐慌，是因為心里沒底，擔心去年的噩夢重演。但對這種短期波動不用過度關注，因為你再關注也預測不了、避免不了。

就算僥幸躲過去了這次的下跌，可能下次的上漲也躲過去了，頻繁做短期判斷總有犯錯的時候。歸根到底，短期波動的不確定性太高。與其跟著短期的漲跌焦慮，不如把握一些確定性更高的中期趨勢。

中期來看，核心記住兩點：

第一，不要因為短期的回調就動搖中期向好的信心。現在經濟已經進入復蘇期，市場也處于估值修復過程中，2022年那種尾部風險大概率不會再現。2022那種非經濟沖擊是看不清底的，而這種正常復蘇過程中的回調是有底的，不會偏離太多，除非后續疫情再出現完全超預期的變化。

第二，也不要因為前期的快速上漲就奢望大牛市。現在經濟只是從底部邊際好轉的復蘇期，并不是真正健康強勁的過熱期，這意味著股市的業績周期還沒有見底。所以市場并不會像2020下半年或者2017年那種大牛市一路上漲，而更類似2016和2019年的牛市初期，反復震蕩在所難免。

基于這兩個核心判斷，其實應對策略也很清楚：不著急追高，也不要恐慌殺跌，今年還是以持有“養著”為主。如果市場回調到股債比價低于35%的便宜區間，可以繼續分散播種，金字塔式布局。如果漲到便宜區間以上，那就耐心持有即可，不要頻繁交易。

關于近期市場就講到這，具體問題不清楚的可以去聽下之前的內參和策略會，那里講得比較詳細。關于2023年的市場風格，很多會員在問消費和科技如何搭配，今天我們來講講這個專題。

世界上大多數成功的投資人幾乎都是出自兩大賽道，一個是大消費，另一個就是大科技。其中最知名的兩個代表，一個是鐘情消費股的巴菲特，另一個是主攻科技股的木頭姐。中國市場也不例外，大家所熟悉的明星基金經理基本要么是做消費的，要么是做科技的。

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